Falar de investimentos em bolsa depois de um mês como janeiro é tarefa complicada. Com a onda de más notícias que sacudiu os mercados dos países emergentes, o Índice Bovespa teve seu pior desempenho no mês desde 1995. E segundo analistas das principais corretoras do país, fevereiro não deve apresentar grandes diferenças. Portanto, a palavra chave para quem quer investir é cautela.
Com o dólar em escalada frente ao real e a fuga em massa de investidores dos países emergentes, as indicações de 15 corretoras para fevereiro se concentram em ações de empresas que tendem a se beneficiar do real desvalorizado. Outras apostas são em ações de empresas que têm mostrado um desempenho consistente nos últimos trimestres, com perspectiva de manter a boa geração de retorno aos acionistas.
As ações da Vale lideram as indicações, presentes em 13 das 15 carteiras. Em seguida, duas instituições do setor financeiro: Itaú Unibanco, com nove indicações e BB Seguridade, em sete carteiras. Gerdau (sete indicações) e Cielo (seis) também se destacam. Confira abaixo as ações mais indicadas pelas corretoras:
| Ação | Indicações |
|---|---|
| Vale | 13 |
| Itaú Unibanco | 9 |
| BB Seguridade | 7 |
| Gerdau | 7 |
| Cielo | 6 |
| Ambev | 6 |
| Pão de Açúcar | 5 |
| Ultrapar | 5 |
| Klabin | 4 |
| Mills | 4 |
Turbulência à frente
Em janeiro, o mercado brasileiro foi atingido pela tempestade resultante de três fatores principais. Em primeiro lugar, o Federal Reserve (Fed, banco central americano) deu mais um passo no processo de retirada dos estímulos à economia dos Estados Unidos. A instituição fez em janeiro o segundo corte de US$ 10 bilhões no volume mensal de recompras de títulos públicos e privados, reduzindo o total de US$ 85 bilhões para US$ 65 bilhões.
A ação do Fed desencadeou uma alta generalizada do dólar, que se valorizou frente a diversas moedas, sobretudo às de países estrangeiros com déficits externos elevados. Em reação à desvalorização de suas moedas, bancos centrais de países como Índia, Turquia e África do Sul promoveram altas razoáveis em suas taxas básicas de juros, fazendo acender a luz de alerta dos investidores. O ingrediente final foi a série de notícias preocupantes sobre a economia da China, que vem dando sinais sucessivos de perda de ritmo de crescimento.
A grande questão é que, para os especialistas, esse cenário de incertezas deve continuar em fevereiro. Em relatório enviado a clientes, analistas da corretora do Citibank afirmam que “os receios com os efeitos da redução nos estímulos monetários devem continuar pressionando os mercados de ações e as moedas (principalmente as de países emergentes)”.
Em relatório do banco HSBC, os analistas afirmam que, para 2014, com a retirada gradual dos estímulos monetários dos EUA, a expectativa é de manutenção da tendência de desvalorização do real frente ao dólar. “Segundo nossos economistas, a perspectiva é de uma taxa de câmbio próxima de R$ 2,50 para o fim do ano.”
Portanto, os analistas do Citi destacam sua preferência em “seguir com uma visão cautelosa para o mercado acionário, mantendo exposição elevada em ações com características defensivas, bem como em ações de companhias que se beneficiam da desvalorização do real”.
Poderia ser pior
Na visão do Santander, o quadro, apesar de crítico, poderia ser pior. “Não acreditamos que o Brasil tem (e provavelmente não terá) problemas de insolvência.” Além disso, os analistas ressaltam que o país iniciou seu ciclo de alta de juros bem antes de outras economias emergentes, subindo a taxa básica Selic em 3,25 pontos percentuais desde abril de 2013 até agora, para 10,5% ao ano. “Isso nos leva a crer que nossa economia já está mais preparada para a dinâmica de reajustes globais de portfólios e eventual aumento ainda maior da aversão ao risco”, explicam.
Indicações
A Vale, que lidera as indicações para fevereiro, segue “bem posicionada para o cenário de desvalorização do real”, segundo o relatório do HSBC. Os analistas explicam que as receitas da companhia são quase que totalmente denominadas em dólar, enquanto aproximadamente 54% dos seus custos são em real. Além disso, o banco traça um cenário favorável para a tendência de comportamento do preço do minério de ferro no curto e médio prazo.
Do ponto de vista estrutural, o HSBC destaca que a Vale é a companhia de mais baixo custo do setor em que atua. Seus esforços para reduzir custos começam a aparecer e têm sido reafirmados pela administração da companhia.
Itaú
O segundo papel mais indicado, do Itaú Unibanco, é a ação preferida do HSBC para quem quer investir no setor bancário, “tendo em vista que esse apresenta um rígido controle de custos, cautela no crescimento da sua carteira de crédito e melhora no perfil de crédito e na qualidade dos ativos”. Os analistas acreditam que a lucratividade do banco deve ficar acima da dos concorrentes.
Outra vantagem do Itaú Unibanco é o fato de possuir uma base de receita diversificada e uma capitalização adequada, dando espaço para uma futura expansão. “Além disso, a instituição está se voltando cada vez mais para serviços que geram tarifas, como uma forma de responder aos menores spreads”, observam os analistas. “Vemos a ação como defensiva em um cenário de incertezas.”
BB Seguridade
A terceira ação com maior número de recomendações é a da BB Seguridade. Os analistas do Citi afirmam que a companhia está posicionada em um setor com baixa penetração no Brasil (seguros e previdência), tendo, portanto, alto potencial de crescimento. As ações, de acordo com o relatório, têm caráter defensivo, “com boas perspectivas de geração de caixa e distribuição de dividendos”.
Gerdau e Cielo
Gerdau e Cielo, que também se destacam entre as mais indicadas, estão de acordo com a estratégia proposta pela maior parte dos analistas, à medida que dão exposição aos benefícios da alta do dólar e do crescimento dos EUA (no caso da Gerdau) e apresentam fundamentos sólidos e boas perspectivas de crescimento (caso da Cielo).
Confira abaixo as carteiras enviadas ao Blog Arena por 15 corretoras com ações para investir em fevereiro:
| Corretora | Empresa | Ação |
|---|---|---|
| Citibank | Cielo | CIEL3 |
| Klabin | KLBN4 | |
| BR Foods | BRFS3 | |
| Raia Drogasil | RADL3 | |
| Mills | MILS3 | |
| Fibria | FIBR3 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Tractebel | TBLE3 | |
| CCR | CCRO3 | |
| Santander | Vale | VALE3 |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Petrobras | PETR3 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Cesp | CESP6 | |
| Usiminas | USIM5 | |
| Iochpe-Maxion | MYPK3 | |
| SER Educacional | SEER3 | |
| Klabin | KLBN4 | |
| Valid | VLID3 | |
| HSBC | Ultrapar | UGPA3 |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Weg | WEGE3 | |
| Mills | MILS3 | |
| AES Tietê | GETI4 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Ambev | ABEV3 | |
| Pão de Açúcar | PCAR4 | |
| Vale | VALE5 | |
| BB Investimentos | BR Foods | BRFS3 |
| Cielo | CIEL3 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| MRV | MRVE3 | |
| Natura | NATU3 | |
| Pão de Açúcar | PCAR4 | |
| Raia Drogasil | RADL3 | |
| Smiles | SMLE3 | |
| Suzano | SUZB5 | |
| Tim | TIMP3 | |
| Tupy | TUPY3 | |
| Ultrapar | UGPA3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Itaú Unibanco | AES Tietê | GETI4 |
| Ambev | ABEV3 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Bradesco | BBDC4 | |
| Cosan | CSAN3 | |
| Iochpe-Maxion | MYPK3 | |
| Petrobras | PETR3 | |
| Suzano | SUZB5 | |
| Telefônica | VIVT4 | |
| Totvs | TOTS3 | |
| Ultrapar | UGPA3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Ativa | Itaú Unibanco | ITUB4 |
| Pão de Açúcar | PCAR4 | |
| Petrobras | PETR3 | |
| Suzano | SUZB5 | |
| CCR | CCRO3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Tractebel | TBLE3 | |
| Equatorial | EQTL3 | |
| Sabesp | SBSP3 | |
| Telefônica | VIVT4 | |
| Duratex | DTEX3 | |
| Socopa | Cielo | CIEL3 |
| Grendene | GRND3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Suzano | SUZB5 | |
| Tov | Vale | VALE5 |
| Petrobras | PETR3 | |
| CCR | CCRO3 | |
| Ambev | ABEV3 | |
| Valid | VLID3 | |
| Cielo | CIEL3 | |
| Mills | MILS3 | |
| Geral Investimentos | Ambev | ABEV3 |
| Abril Educação | ABRE11 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Eztec | EZTC3 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Grendene | GRND3 | |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Mills | MILS3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Valid | VLID3 | |
| Um Investimentos | Vale | VALE5 |
| Cosan | CSAN3 | |
| Pão de Açúcar | PCAR4 | |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Randon | RAPT4 | |
| Qualicorp | QUAL3 | |
| BR Foods | BRFS3 | |
| Hypermarcas | HYPE3 | |
| Magazine Luiza | MGLU3 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Concórdia | Ultrapar | UGPA3 |
| Pão de Açúcar | PCAR4 | |
| Odontoprev | ODPV3 | |
| Embraer | EMBR3 | |
| Oi | OIBR4 | |
| Ambev | ABEV3 | |
| BR Foods | BRFS3 | |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Vale | VALE5 | |
| Planner | Brasil Insurance | BRIN3 |
| Banco do Brasil | BBAS3 | |
| CCR | CCRO3 | |
| Duratex | DTEX3 | |
| Rico | Banco do Brasil | BBAS3 |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Vale | VALE5 | |
| Cetip | CTIP3 | |
| Klabin | KLBN4 | |
| Grendene | GRND3 | |
| Hypermarcas | HYPE3 | |
| XP Investimentos | Itaú Unibanco | ITUB4 |
| Multiplus | MPLU3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Ambev | ABEV3 | |
| Banco do Brasil | BBAS3 | |
| Estácio | ESTC3 | |
| Cielo | CIEL3 | |
| BB Seguridade | BBSE3 | |
| Cosan | CSAN3 | |
| Even | EVEN3 | |
| Geração Futuro | BB Seguridade | BBSE3 |
| Cielo | CIEL3 | |
| Kroton | KROT3 | |
| Vale | VALE5 | |
| Ultrapar | UGPA3 | |
| Odontoprev | ODPV3 | |
| Tupy | TUPY3 | |
| Klabin | KLBN4 | |
| Randon | RAPT4 | |
| Wilson Sons | WSON33 |
Fonte: Arena do Pavini
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